景逸策略APP下载 粤开证券罗志恒：短期扰动不改变A股格局 科技板块高景气度未变

　　上证报中国证券网讯粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒7月21日接受上海证券报记者采访表示，短期扰动不改变A股格局，科技板块高景气度未变。

　　他认为，本轮A股下跌是由情绪和交易层面驱动，本质上是获利盘了结、拥挤交易出清所致，产业趋势未发生明显变化。下一阶段，随着宏观政策加力、稳市资金进场、企业盈利兑现，市场有望逐步走出低迷，重新开启新一轮上涨。

　　罗志恒分析，海外负面因素增多是本轮A股调整的直接导火索：一是海外AI产业负面叙事偏多；二是地缘风险反复导致海外流动性边际收紧，压制风险偏好；三是海外市场波动的风险情绪传染。

　　罗志恒认为，短期扰动不改变A股格局，科技板块高景气度未变。一是宏观经济层面，预计前期政策将加快落地，新的增量政策也将适时推出，为市场开启新一轮上涨提供有力支撑。二是中观产业层面，AI产业发展趋势不变，行业基本面持续向好。三是微观市场层面，稳市资金有力托底，有助于稳定市场预期，缓解投资者恐慌情绪。

　　下一阶段，罗志恒建议：短期控制仓位，长期静待反转。短期内，由于海外风险因素仍存，市场可能受到持续扰动，行情大概率呈现震荡修复特征，建议投资者控制好仓位，以平稳应对市场波动。长期看，随着可能的增量政策出台、稳市资金逐步进场、企业盈利加速兑现，市场有望逐步走出低迷，重新开启新一轮上涨。特别是调整幅度较大、情绪释放较为充分且具备强业绩支撑的板块，如光模块、锂电池等。

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